中国家居出口大面积反弹 背后原因为何在？

出口的大面积反弹有短期内供给不足的原因，但深层次的原因可能还不止于此。笔者认为可能有以下4个方面的原因：

 

1、电商渠道的崛起

 

和中国市场类似，疫情对实体经济的冲击之外，也让电商迎来了一轮机会窗口。美国商务部统计，8月份全美无店铺零售(电子商务)同比去年大幅增长22.4%。数据统计机构Statista表示，家居装饰和家具电商平台(home decor & furnishing)的线上流量增长了7%。

 

从家居出口来看，那些提前布局海外电商渠道的厂商订单几乎不太受影响，甚至还因为传统厂商的缺位而业务量大幅增加，尤其是亚马逊、Wayfair、Overstock等电商平台带动了家居类出口业务的增长。

 

其中，Wayfair虽然不能说是“起死回生”，3月份以来资本市场的表现正是因为疫情下家居在线消费的大爆发。2014年10月3日在纽交所上市后，Wayfair因为持续亏损(2019年净亏损达到9.85亿美元)而股价低迷。然而疫情的发生让Wayfair可以说突然成了“香饽饽”，3月份以来股价持续走高，从21.7美元一路走高，最高时达到每股349美元。

 

营收方面也实现了大幅增长。截至2020年6月30日二季度财报，Wayfair净收入从20亿美元增长至43亿美元，同比增长83.7%。美国本土净收入增长17亿美元，同比增长82.5%，国际净收入增长31,020万美元，同比增长90.5%。首席执行官、联合创始人兼联合董事长尼拉杰·沙阿(Niraj Shah)说表示，本季度创造了超过10亿美元的自由现金流。

此外，许多无法开张的实体店铺开辟全渠道的销售。例如，在今日家具《全美床品线下零售商TOP25排行榜》中位列第24的Conn’s公司，截至7月31日的2季度零售销售额为2.79亿美元，同比下降8.6%。但另一方面，该公司的电商渠道零售则同比去年2季度大幅增长了72%。

 

2、个性定制业务的推动

 

个性化定制业务一般有着更长的周期，同时也以高端消费客群为主，在经济波动时受到的影响也更小。例如RH家具(Restoration Hardware)在美国市场提供软体家具的个性化定制服务，在截至8月1日的二季度财报中，营收同比去年同期大幅增长31.3%，达到1.36亿美元，净收入同比大增54.4%，达到9,842.3万美元。

 

RH公司CEO认为，公司从疫情导致的居家时间延长中受益颇多，当然也因为其几年前就推动的一系列转型。(可参考亿欧相关盘点《从家具店到网红艺术馆，Restoration Hardware如何“绝地求生”?》)

 

位于佛山高明的中礼家具是RH的主要供应商之一，在今年4月23日，今日家具携手法国力克开启的“拨云见日”2020中国家居业趋势突围论坛中，中礼家具副总经理朱海湛表示就表示，公司在疫情发生后订单受到的影响比预期要好，海外订单削减大约只有30%。

 

而5月份以来，中礼家具的订单就开始恢复持续增长，到现在8月份也已经是“爆单”状态。不仅如此，副总经理朱海湛还表示，很多主供中高端市场的外贸生产厂家订单情况都很不错。

 

3、海外需求未明显下降，国内复工带来机会窗口

 

除了电商渠道的增长，线下零售所受到的影响也在逐步恢复。根据美国商务部统计，8月份家具和家居用品店(Furniture & Home Furnishings)的销售额达到了102.3亿美元，7月份调整后销售额为100.2亿美元(之前这一数据为98.2亿美元)。

 

中金公司研报认为，欧美居民资产负债表并未因为疫情显著恶化，使得消费需求可以继续扩张;家居消费需求并未显著下降，是中国家居出口强势回弹的一个重要原因。

 

另一方面，中国家居出口能够在全球市场低迷时一枝独秀，也得益于快速复工复产带来的机遇期。中国是全球最大的家具生产国，上下游产业链齐全，供应链的优势可以快速发挥。而东南亚国家不但缺少产业链支持，更依赖于中国内地所提供的劳动力、原材料以及其他供应链相关支持。这种供给上的优势，可能促使海外买家将采购目光重新转回中国。

 

4、年底促销的集中采购

 

9月份一直是美国航线的传统旺季，背后是美国传统节日的物资采购需求。感恩节之后是“黑色星期五”以及圣诞节，此外“黑色星期五”后的第一个星期一还有“网络星期一”促销活动，也是美国一年当中最火爆的购物日之一。为节日消费提前备货的因素，很可能也是带动家居出口增长的原因之一。

 

4、出口佳绩能否持续？仍需谨慎对待

 

以上几个因素对于家居出口的恢复起到了重要作用，但这种强劲的复苏能够持续多久?甚至有人担心，会不会是短时间内的“回光返照”？

 

从美国市场来看，消费需求不会突然下降，甚至可能会持续增长。线上流量会逐渐部分回归线下，但总量会逐渐趋于正常。美国市场的多位家具企业代表认为，这种爆发的消费需求将会持续到2020年底。

 

而从中国来说，出口势能能否持续主要取决于全球的经济形势。若全球稳步复苏，中国作为最大家具生产国依然具有很大的优势参与其中，因此接下来几个月的表现也十分值得关注。华创证券首席宏观分析师张瑜表示，若9~12月出口增速能维持在5%，即可保证全年出口实现正增长，“目前来看，全年出口增速回正概率较大”。

 

另一方面，面对形势大好的出口市场，外贸企业仍要谨慎对待。雄狮国际会展总经理兼CMO孙海龙认为，只要物流不断外贸会越来越好，但同时也要注意几个问题：

 

1.部分出口企业看到“捡钱”的行情，开始扩大再生产了，但疫情总要结束，市场需求会回稳，盲目扩大生产存在风险。

 

2.国际市场受时政影响波动幅度大，不可控因素较多，汇率就是很好的体现。

 

3.目前大多数企业都是代工赚差价，而国内劳工薪资和原材料都在涨，利润增幅跟不上成本增幅。今年普通工人的薪资增幅已经近20%，部分产线工人加班状态下月薪达到2万元。

 

总之，近期的出口回暖对对于行业来说是难得的利好消息，但在寒冬过去之后，也别忘了继续苦练内功。尤其在内外双循环的大背景下，出口型企业更要抓住机遇，开发高附加值产品、提高品牌意识，增强国际竞争力。